Tracking the Gold Return of Gold ETF in Stock Exchange of Thailand

สาวิตรี อธิเกิด

Abstract


The objectives of this research was to study and compare rates of returns on each of Gold ETFs registered at the Stock Exchange of Thailand to reflect prices and returns on gold spot, considering tracking errors (TE) in accordance with the definition as defined by Ivanov (2013). Data from daily closing prices of the gold spot and 4 gold ETFs registered at the Stock Exchange of Thailand during 2013 – 2015 were collected and calculated for returns, and tested to determine tracking errors of those returns, or tested to determine relationship of movement in prices between gold spot and gold ETFs using t-test.

Findings revealed that returns of all 4 gold ETFs chosen in this research could significantly reflect gold spot prices well with level of confidence of 95% during the study period. Findings could reflect the concept of efficient financial market and pricing arbitrage well. It could reflect that the prices of gold spot and gold ETFs would not move in different direction beyond the predetermined boundary.


Keywords


Gold Spot, Gold ETF, Gold Fund, Tracking Error

Full Text:

Untitled

References


วรรณภา สิทธิโห. (2558). การเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยง และประสิทธิภาพการดำเนินงานระหว่างกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) กับกองทุนรวมที่ลงทุนในตราสารต่างประเทศเพียงกองทุนเดียว. การค้นคว้าแบบอิสระบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต การเงิน, บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.

สันติภาพ เพียรวนิช. (2557). การเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนทองคำกับกองทุนน้ำมัน. วารสารธุรกิจปริทัศน์, 6(1), 85-102.

สุชาดา ยิ่งภักดี. (2547). ความเชื่อมโยงราคาทองคำแท่งระหว่างประเทศไทยและตลาดต่างประเทศ. ภาคนิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต เศรษฐศาสตร์, บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์.

Engle, R. F. & Granger, C. W. J. (1988). Cointegration and error correction: Representation, estimationand testing. Economertrica, 55(2), 251-276.

Hasbrouck, J. (1995). One security, many markets: Determining the contributions to price discovery. Journal of Finance, 50(4), 1175-1199.

Ivanov, S. I. (2013). The influence of ETFs on the price discovery of gold, silver and oil. Journal of Economics and Finance, 37(3), 453-462.

M., A. (2015). Pricing of exchange traded gold funds: Capital asset pricing method. SCMS Journal of Indian Management, 12(4), 64-69.

Mukul, M. K., Kumar, V., & Ray, S. (2012). Gold ETF performance: A comparative analysis of monthly returns. The IUP Journal of Financial Risk Management, 9(2), 59-63.

Naylor, M., Wongchoti, U., & Gianotti, C. (2011). Abnormal returns in gold and silver exchange traded fund. Journal of Index Investing, 2(2), 96-103.

Pavabutr, P., & Chaihetphon, P. (2010). Price discovery in the Indian gold futures market. Journal of Economics & Finance, 34(4), 455-467.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


ยินดีรับบทความวิชาการทางด้านมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์ ที่ยังไม่ได้รับการตีพิมพ์หรือเผยแพร่ในวารสารใดมาก่อน กองบรรณาธิการขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขต้นฉบับและการพิจารณาตีพิมพ์ตามลำดับก่อนหลัง